取此同时，投资界出名人物木头姐（Cathie Wood）及其办理的Ark Invest今日颁布发表采办了234，992股AMD，进一步显示了她对该公司将来成长前景的看好。木头姐一贯以正在科技范畴的前瞻性投资而闻名，她的这一行为被认为是看好AMD正在将来市场中持续增加的信号。

　　2、美联储政策转向的可能性：虽然短期内降息可能会有所推迟，但跟着通缩压力弱退和劳动力市场的降温，2026年进入降息周期几乎是确定的。汗青经验表白，股市凡是会提前反映政策转向，一旦降息的信号明白，市场可能会敏捷收复调整带来的丧失。

　　此前，市场对AMD可否恢复对中国市场的芯片发卖存正在担心，这一担心导致AMD股价正在周三盘中一度下跌9。5%。

　　苹果暗示，“美国制制打算”的方针是将更多苹果的供应链和先辈制制工艺引入美国。首批合做伙伴包罗康宁（GLW）、Coherent（COHR）、全球晶圆、使用材料（AMAT）、仪器（TXN）、三星、格芯（GFS）、Amkor（AMKR）、博通以及MP Materials（MP）。

　　此中，以“Mag7”公司表示尤为凸起，二季度净利润增速估计达到26%，大幅跨越标普500指数1%的增速。这些企业通过运营杠杆效应鞭策利润率扩张，估计到2026年EBIT利润率将从17。6%升至18。9%。

　　从周期角度看，始于2022岁首年月的“滚动式盈利阑珊”也已正在2025年4月进入尾声。企业通过持续的成本削减和劳动力优化，为利润率扩张铺平了道。此外，新出台的亲增加税收政策、AI手艺的普及以及美元走弱等要素，配合形成了盈利增加的持久驱动力。

　　总之，持久有决心”的概念。市场正在履历了盈利批改的V型苏醒后，牛市的根本曾经确立。三季度的回调更多是因为宏不雅经济的畅后效应取政策不确定性，抓住持久增加机遇的窗口。

　　苏姿丰指出，过去90天内，AMD正在计较需求方面看到了诸多积极信号。关于恢复出口审批的进展，目前公司正有多项许可证正在审查过程中，而且已收到积极反馈，表白这些申请正正在按流程推进。

　　美股早盘，投资者热情鞭策美股开盘上涨，纳指涨超1%，标普500指数涨约0。8%。科技股七巨头指数早盘持续上行、涨幅扩大至1。6%，苹果涨超5%。

　　虽然牛市的持久趋向向好，但摩根士丹利指出，三季度可能会晤对阶段性调整，焦点缘由正在于关税畅后效应和美联储政策的不确定性。

　　美股盘前，美联储官员卡什卡利暗示，美国经济放缓可能促使美联储正在短期内下调利率，他认为本年降息两次是合理的。这番言论加强了市场对降息的预期，投资者遍及认为降息将为美股供给支撑。

　　苹果将取康宁合做，投资25亿美元，正在肯塔基州扩大iPhone和Apple Watch盖板玻璃的出产能力。同时，苹果许诺，将来所有iPhone和Apple Watch的玻璃将由康宁正在美国制制。

　　特朗普暗示：“对于像苹果如许的公司，若他们正在美国扶植工场或曾经许诺扶植，那么毫无疑问，他们将不需方法取任何干税。”？。

　　1、盈利增加确定性加强：共识预期显示，2025年标普500指数的每股收益（EPS）增速将达到9%，并估计2026年将升至14%。

　　牛市的焦点驱动力来自盈利批改广度（ERB）的V型苏醒。该目标从4月份的-25%敏捷反弹至当前的+10%，这一强劲回升被视为市场见底的环节信号。ERB的变化往往取股市同步，而且领先于盈利欣喜数据，因而其苏醒明白了2024年熊市的终结。

　　摩根士丹利最新研报提出，美股正在2025年三季度可能面对阶段性调整，次要受关税畅后效应取美联储政策扭捏的双沉影响。然而，大摩认为，这一调整是“暂停”而非“终结”，并看好本轮牛市的继续成长，认为股市可能会正在坏动静中见底，回调则是结构的机会。

　　大摩认为，本轮牛市的起点是2025年4月。此前，市场对宏不雅经济疲软的担心曾经提前消化，标普500指数成分股平均下跌了30%，这为市场底部供给了的根本。

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　　关税畅后效应的影响起头正在三季度逐步，出格是老库存的低成本效应逐步消逝，原材料成本的上升将正在企业财报中有所表现。对于那些订价能力较弱的消费操行业来说，这无疑是一个盈利压力源；而对于具备较强订价能力的工业企业，其影响相对较小。

　　特朗普还暗示，若是一家公司暗示将正在美国扶植工场，但却没有如许做，它将再次面对关税以及反向关税。

　　“若是你查看我们大部门的产物，现实上我们曾经正在美国本土制制了大量半导体，玻璃也正在这里出产，面庞ID模块也是正在这里制制的。”库克弥补道。

　　苹果还暗示，2025年其美国硅供应链将为产物制制跨越190亿颗芯片，此中包罗台积电正在亚利桑那州出产的芯片，同时也涵盖全球晶圆制制的美国晶圆以及仪器的芯片。

　　美股午盘，10年期美债拍卖不测疲软，特别是美国以外的买家需求下降，投标倍数创一年新低。拍卖竣事后，10年期美债收益率创下日内高点。但美联储官员接踵降息言论，2年期美债收益率下跌1基点。美股收盘走势分化较着。

　　特朗普正在卵形办公室取苹果首席施行官蒂姆库克配合出席旧事发布会时颁布发表了这一动静，库克还颁布发表将向美国的研究和制制业额外投资 1000 亿美元。这项投资许诺不只对美国制制业形成支撑，也加强了市场对科技行业将来增加的决心。

　　库克正在旧事稿中暗示：“将来四年内，我们将正在美国的投资添加至6000亿美元，并启动全新的‘美国制制打算’（AMP）。这项打算将涵盖取全美10家公司开展新的、更普遍的合做。”。

　　苹果还将取仪器合做，正在州和的工场增设更多出产设备；格芯则将正在纽约州为苹果制制无线充电手艺和先辈的电源办理手艺。

　　据美股投资网领会到，特朗普总统暗示，他将对海外出产的半导体征收 100% 的关税，除非这些公司许诺正在美国出产。

　　苹果暗示，其方针是成立一条本土化的、完整的硅供应链，即每一个芯片制制环节都将正在美国本土完成。然而，苹果并未正在旧事稿中提到能否会正在美国本土拆卸iPhone。对此，库克回应道，iPhone的很多内部零部件曾经正在美国制制。

　　然而，大摩认为，美联储可能由于关税带来的通缩担心推迟降息，导致短期内“弱增加+高利率”组合的场合排场呈现，这可能会正在三季度的季候性疲软时激发5%-10%的回调。此外，全球美元流动性增速放缓、可能对市场形成短期压力。

　　3、估值取资金面韧性：虽然当前标普500指数的动态市盈率处于相对高位，但10年期美债收益率不变正在4。5%以下，股权风险溢价仍然连结正在合理区间，未呈现较着泡沫迹象。资金面的韧性支持了市场对持久增加的决心。

　　劳动力市场的数据波动则进一步加剧了政策的不确定性。最新数据显示，非农就业数据的批改值创下新冠疫情以来最差程度，这意味着美联储的降息预期加剧。目前，债券市场已订价9月降息25个基点的概率超90%。

　　正在白宫的现场，库克还向特朗普赠送了一份由康宁玻璃制成的留念品。除此之外，苹果颁布发表取Coherent签订了一项持久供货和谈，为iPhone的面部识别系统供给激光组件。

　　虽然短期内存正在必然的风险，大摩仍然维持12个月的看涨判断，并指出三方面的支持力量将鞭策股市继续上涨！